Но поскольку недвижимость на рынке очень часто оказывается уже обремененной ипотечным кредитом, то часть ее стоимости представляет собой собственность кредитора, а покупатель инвестор выкупает только собственный капитал продавца. Целью инвестиционно-ипотечного анализа является определение выкупной цены недвижимости. Так называемый традиционный подход к определению выкупной цены состоит в том, что она рассчитывается как сумма текущей стоимости собственного капитала и текущей стоимости остатка кредита. Текущая стоимость и того, и другого есть не что иное, как текущая стоимость потока доходов. То есть выкупная цена — это текущая стоимость доходов инвесторов и доходов кредиторов, причем и тем, и другим доходы должны обеспечить как возврат капитала, так и доход на него. Уровень доходности для анализа закладывается с учетом степени риска. При определении текущей стоимости доходов для инвесторов нельзя обойтись без прогнозов. Делаются следующие прогнозы: С учетом этих прогнозов и производится расчет выкупной цены недвижимости. Возьмем данные нашего сквозного примера:

Результат поиска

Теоретическому обоснованию связанных с этим проблем посвящены целые разделы экономической науки. Однако в последние годы появилась потребность в последовательном использовании методологии ипотечно-инвестиционного анализа для целей оценки решений при инвестировании в недвижимость, что связано с оживлением интереса к рынку недвижимости как к инвестиционному рынку.

В странах с развитыми рыночными отношениями почти все инвестиционные сделки с недвижимостью совершаются при привлечении ипотечных кредитов, поскольку ипотека как залог недвижимого имущества с целью получения долгосрочной ссуды в банке — наиболее надежный способ обеспечения кредита. Это объясняется высокой ценностью недвижимости как объекта кредитования и наличием ряда специфических особенностей ее как товара. Ипотечно-инвестиционный анализ, представляющий собой расширение доходного подхода на случай использования инвестором заемного капитала, позволяет реализовать обоснованный подход к анализу инвестиционных и финансовых решений в рыночных условиях.

ИПОТЕЧНО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ / СХЕМА ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА . Для этих целей применяется рыночная стоимость объекта оценки.

Ипотечно-инвестиционный анализ представляет совокупность расчетов и аналитических мероприятий, позволяющих провести оценку недвижимости с учетом конкретных условий финансирования. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа [ . СПб-й гос. Это означает, что он осуществляет все операции в пределах остатка средств на своих корреспондентских счетах.

Возможность совершения специфических банковских операций ипотечных, инвестиционных жестко детерминирована структурой пассивов, что требует от банка серьезного анализа при выборе источников формирования своих ресурсов. Отсюда возникает острая борьба за ресурсы и поиск наиболее рентабельных сфер их вложения. Поскольку финансовые посредники активно вмешиваются в эти процессы, то необходимо владеть навыками применения различных финансовых инструментов , например ипотечных кредитов, депозитных сертификатов и т.

Наименование тем и их содержание, объем в часах занятий Тема 1. Ипотека как инструмент привлечения инвестиций Получить полный текст Недвижимость как товар. Сущность ипотечного кредита. Преимущества и недостатки привлечения заемных средств при совершении операций с недвижимостью. Факторы, влияющие на принятие решения о предоставлении ипотечного кредита.

Ипотечно-инвестиционный анализ. Этапы проведения. Факторы, влияющие на и ограничивающие условия. Цель оценки. Рыночная стоимост.

Заказать Методология анализа инвестиций в недвижимость. Ипотечно-инвестиционный анализ. Оценка привлекательности инвестиционных проектов. Финансовый менеджмент базируется на следующих концепциях: Принятие решения по инвестированию в недвижимость связано с разными факторами: Особенности инвестирования в недвижимость и применяемых при этом методов оценки недвижимости как актива для инвестирования связана с особенностями самого объекта- недвижимости, рисками инвестирования в недвижимость, инструментами инвестирования в недвижимость.

Методика оценки по эффективности инвестиций в недвижимость основана на разработках отечественных специалистов, которая, в свою очередь, базируется на методологии оценки эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО Организация ООН по промышленному развитию , широко применяемой в мировой практике. Методические рекомендации по оценке эффективности содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

ИПОТЕЧНО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Подходы к его проведению 1. Оценка объекта недвижимости Введение При оценке недвижимости применяются различные подходы в оценке. Одним из наиболее распространенных является - доходный подход, который представляет с собой совокупность различных методов оценки стоимости недвижимости, основанных на определении текущей стоимости ожидаемых от нее доходов.

Ипотечно-инвестиционный анализ Учеб. пособие / Под ред. В. Е. Еси-пова. Анализ вложений в недвижимость начинается с инвестиционных целей.

Определение стоимости инвестируемого капитала на основе капитализации дохода 3. Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного — дисконтированием платежей по обслуживанию долга. Текущая стоимость собственности определяется в зависимости от норм дисконтирования и характеристик денежных потоков. То есть текущая стоимость зависит от срока проекта, соотношения собственного и заемного капитала, экономических характеристик собственности и соответствующих норм дисконтирования.

Рассмотрим общий алгоритм ипотечно-инвестиционного анализа для расчета стоимости собственности, покупка которой финансируется с привлечением заемного капитала, и соответственно денежные потоки периодического дохода и от реверсии будут распределяться между интересами собственного и заемного капитала. Этап 1. Определение текущей стоимости регулярных потоков дохода: Этап 2. Определение текущей стоимости дохода от реверсии за вычетом невыплаченного остатка кредита:

Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа

Список литературы Выдержка из работы Ипотечно-инвестиционный анализ является моделью доходного подхода, которую целесообразно использовать для оценки объектов недвижимости, приобретаемых с участием ипотечного кредита. Актуальность исследуемой темы подтверждается популярностью вложения инвестиций в недвижимость, так как недвижимость как правило является эффективным методом преумножения финансовых средств.

Следовательно, предварительный анализ доходности таких вложений является первостепенным в предпринимательских целях. Содержание Сущность ипотечного кредитования и его виды Схема организации ипотечного кредитования. Форма договора об ипотеке.

ОСНОВЫ ИПОТЕЧНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА С целью получения кредита под процент ниже рыночной ставки заемщик может Ипотечная постоянная в самоамортизирующемся кредите есть функция нормы.

Использование Важнейшими факторами этой стадии, учитываемыми в ипотечно-инвестиционном анализе, являются следующие: Основным показателем, характеризующим выгодность инвестиции в данную недвижимость, будет ставка дохода на собственный капитал. Поскольку правом первого требования обладает кредитор, а инвестору достается остаток , то для расчетов можно использовать технику остатка, использованную в предыдущем примере.

Можно подойти к анализу и несколько иначе. Если инвестор определяет для себя минимальный уровень доходности на собственный капитал например, исходя из альтернативных вариантов инвестирования , то, применив технику инвестиционной группы, можно рассчитать минимальный уровень , который бы устроил инвестора. Пусть цена покупки недвижимости 1 млн.

Требуется определить минимальный , который отвечал бы данным требованиям. Удельный вес кредита в сумме инвестиций составляет 0,80, и общая ставка платежей по нему — 0, берем ипотечную постоянную для ежемесячных платежей и умножаем на 12 месяцев ; удельный вес собственного капитала — 0,20 и требуемая ставка на него 0,15 без учета возврата , отсюда расчет общей ставки дохода на инвестицию : Можно решить и другим способом, суммируя годовые платежи банку и требуемый доход на собственный капитал без учета возврата собственного капитала: Если известен чистый операционный доход прогноз , то капитализируя его по общей ставке дохода , получаем текущую стоимость потока доходов, то есть ту максимальную цену, заплатив которую, инвестор из текущих доходов сможет обеспечить себе требуемую ставку дохода на собственный капитал без учета возврата.

Если ожидается неравномерный поток дохода, тогда его текущую стоимость следует рассчитывать как сумму реверсий по периодам, где будет ставкой дисконта. Ликвидация перепродажа Поскольку приобретаемый объект часто бывает обременен ипотекой, то важнейшим фактором, учитываемым на данной стадии ипотечно-инвестиционного анализа, будет способ освобождения от долга. Следует учесть, что кредиторы, в случае продажи собственности с непогашенным кредитом, имеют первенство в получении своей доли из выручки от продажи.

Курсовая работа на тему: Ипотечно-инвестиционный анализ

Рекомендуем для чтения: Грязнова А. Приведены основные понятия оценки недвижимости, включающие цели, принципы и информационное обеспечение оценки, особенности функционирования рынка недвижимости, регулирование оценочной деятельности. Подходы к оценке излагаются в соответствии с западными стандартами, но с учетом специфики отечественного рынка недвижимости и современного состояния экономики.

Для студентов, аспирантов, преподавателей экономических вузов, предпринимателей, инвесторов, финансистов, аудиторов и консультантов и практикующих оценщиков. Доходчиво, с использованием конкретных примеров анализируются основные подходы к оценке недвижимости.

Основы ипотечно-инвестиционного анализа. ВУЗ: МЭСИ. Целью инвестиционно-ипотечного анализа на стадии покупки является.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория, Планирование на предприятии, финансы и кредит, Бухгалтерский учет, Финансовый менеджмент Целью методических указаний является оказание методической помощи студентам в углублении и систематизации знаний в области оценки недвижимости, получение прикладных знаний в области оценки. Изучение данного курса позволит студенту знать отечественный и зарубежный опыт в области оценки, методологию оценки недвижимости, владеть специальной терминологией и лексикой данной дисциплины, применять полученные знания на практике.

Приведен список рекомендуемой литературы, в который включены нормативные документы, учебно-методическая литература, периодические издания. Данной литературой следует руководствоваться при решении предложенных задач. Практические задания составлены исходя из положений действующих стандартов оценки. Тема 1.

Лекция 3: Инвестиционный менеджмент, содержание, цели, функции